PTA：成本端驅動 PTA延續強勢；
周四夜盤TA2209收漲0.52%。PTA負荷有所提升，下游需求維持低位，聚酯庫存壓力較大，PTA供應整體偏寬鬆，社會庫存小幅累積。但原油價格高位堅挺，且亞洲PX供應收緊，加之匯率快速貶值，PTA成本端驅動增強。PTA短期跟隨成本震蕩走強，關注油價走勢及疫情變化。操作上：依據油價滾動偏多思路。
聚烯烴：現實供需承壓 聚烯烴偏弱震蕩；
周四夜盤塑料2209收跌0.35%、PP2209收跌0.67%。近期石化裝置停車減少，行業開工低位回升，進口窗口繼續關閉，而下游外部擾動仍未解除，需求整體維持較低水平，社會庫存去化較慢。當前現實供需雙弱，但未來存在改善預期，且成本托底制約下方空間，聚烯烴短期延續低位震蕩，關注油價走勢及外部環境變化。建議震蕩思路。
橡膠：下跌空間有限 膠價維持震蕩；
輪胎訂單需求薄弱以及成品庫存壓力仍存，導致廠家後續開工負荷提升力度仍將受限，這將令膠價缺乏持續性上漲驅動。新膠產量釋放緩慢以及青島港口橡膠總庫存水平偏低均給予價格底部支撐。4月份下游企業輪胎庫存預計繼續維持在高位。國內刺激經濟政策逐步發揮作用，未來預期向好。技術面，下跌空間有限,膠價維持震蕩。操作建議：震蕩思路操作。
原油：全球石油供需都在減緩 油價維持區間震蕩；
周四國際能源署和歐佩克前後發佈了5月份《石油市場月度報告》。這兩份報告預測全球石油供應與需求都在減緩，高油價抑制需求增長，地緣政治緊張導致供應緊缺。周二美國能源信息署5月份《短缺能源展望》也對全球供應和需求前景做了同樣預測。石油市場處於供應不足狀態，國際能源署將其對今年全球石油日均供應預測下調了10萬桶，預計今年全球石油日均供應量為9920萬桶。技術面，油價SC2206短期或維持在600-720元/桶區間震蕩運行。操作建議：震蕩思路操作。
甲醇：江蘇累庫 甲醇震蕩整理；
夜盤甲醇期貨主力MA2209合約收盤2723元/噸，較上一交易日漲幅0.7%，減倉18萬手，持倉84萬手。沿海甲醇庫存89.1萬噸，環比上周基本持平，同比上漲11.79%，整體沿海地區甲醇可流通貨源預估24.4萬噸附近。其中，江蘇甲醇庫存在51.3萬噸，環比上周上漲4.9萬噸，進口船貨陸續到港入庫。操作建議：震蕩思路操作。
燃料油：燃油持續走強 需求穩定；
周四夜盤，國際原油窄幅震蕩上漲，持續高位，支撐燃料油成本端，燃料油價格上漲。國際方面，BDI指數保持穩定，國際航運業表現良好，燃料油需求較為穩定，受「俄烏衝突」影響，美國能源、農作物出口量持續增加，燃油需求上漲，庫存未見回升趨勢；新加坡、日本等地庫存也持續走低。國內方面，受不可控因素影響，今年五一期間居民出行較往年略顯不足，成品油需求較弱，華東地區航運業、物流受阻。但成本支撐燃油價格且市場預期較好。
瀝青：瀝青穩定 現貨價格持續上漲；
周四夜盤，國際原油高位震蕩，成本端支撐明顯，瀝青小幅上漲。五月初，全國瀝青煉廠開工率持續走低，供應明顯低於預期，整體需求緩慢釋放。目前國內受不可控因素影響，工程施工進度受阻，瀝青整體需求不足，但是部分地區剛需穩定，支撐瀝青價格。華南、西南地區近期開工率回升明顯，社會庫存下降，推漲區域瀝青價格。受華東地區交通管制影響，華東到華南、西南的物流通道中斷，供應不足。進口方面，今年以來國際油價大漲，推漲進口瀝青價格，完稅人民幣價格已經高於區域現貨價格，貿易商交投情緒不高。
焦炭焦煤：採購節奏放緩 雙焦低位震蕩；
周四夜間，焦炭2209低位開盤，震蕩偏強運行，報收3295，下跌65.5，跌幅1.95%。供應端，焦企開工積極，焦炭產量高位，部分焦企有庫存累積，但累庫壓力不大。需求端，鋼廠鐵水產量高位支撐爐料剛性需求，但鋼材利潤偏低且終端需求弱勢影響鋼廠出貨，因此對原料主動增庫動能不足。期貨盤面低位震蕩，建議短線操作。
周四夜間，焦煤2209低位開盤，震蕩運行，報收2540.5，下跌72，跌幅2.76%。煤礦維持正常生產，焦煤產量持穩運行。焦炭連續落地兩輪提漲，焦企煉焦利潤被壓縮，採購情緒偏弱，煤礦新增訂單減少。貿易商積極出貨，蒙煤價格回調。期貨盤面偏弱震蕩，建議短線操作。
動力煤：旺季預期 政策加嚴；
周四夜盤動力煤主力合約延續震蕩。現貨方面，秦皇島動力煤成交價格漲至1260元/噸，隨着氣溫回升，南方部分城市即將開始增加用電量，需求開始樂觀。政策面再次提及穩定動力煤價格，保證電力企業煤炭採購，增加產能，嚴禁出現拉閘限電的情況，盤面延續震蕩。操作上，建議觀望。
鐵礦石：現實孱弱 低位震蕩；
周四夜盤鐵礦石略有反彈，低位震蕩。政策面利好釋放真空期，盤面相對弱勢，人民幣延續貶值，終端需求走好的時間充滿不確定。產業方面，鋼聯數據顯示鋼廠生產積極，鐵礦石仍有一定支撐，但終端需求較差，庫存同比已經處於高位，預計下周開始庫存同比將大幅增加，疊加6月份的淡季預期，鋼廠壓力逐漸增大，鐵礦石可能延續下跌。鐵礦石上下波動較大，操作上，區間操作為主。
螺紋鋼：需求依然低迷 期待宏觀寬鬆；
周四晚間期螺價格小幅震蕩。昨日上海鋼聯公布的線螺成交量12.3萬噸，繼續回落。資金利息Shibor持續回落，但幅度小於2020年初。上海鋼聯新一周供需數據出爐，略有回暖但仍然低迷，Mysteel統計的螺紋鋼周度產量310萬噸，小幅回升，總庫存1222萬噸，下降17萬噸，表觀需求327萬噸，環比回升25萬噸，但在旺季水平來看仍然較差。鋼廠庫存回升。政策刺激措施等待落地，但鋼材供給增加需求回落，建議持空為主。
鐵合金：錳系協會呼籲減產 多錳硅空硅鐵；
錳硅：周四夜盤黑色系商品價格震蕩偏弱。昨日中國鐵合金協會錳系專業委員會號召錳系企業減產50%。錳硅目前南北方利潤均負。與此同時，錳硅產量達到高位。（5.5）Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率（產能利用率）全國67.57%，較上周增3.31%；日均產量29710噸，增880噸。需求面來看，鋼廠產量環比回升。協會呼籲減產，建議逢低做多為主。
硅鐵：周四夜盤黑色系商品價格震蕩偏弱。硅鐵利潤較好，市場生產意願較強。 Mysteel：2022年4月調研統計全國硅鐵主產區企業約136家，4月全國硅鐵產量為54.79萬噸，較3月增0.12萬噸，較去年同期增4.51萬噸。產量迅速上升導致硅鐵國內供需偏向過剩。硅鐵期貨下跌后仍有高利潤，逢高沽空為主。
來源：國信期貨
