24K99訊 分析師們在研究了美國商品期貨交易委員會(CFTC)的最新數據后表示,市場預期美聯儲將積極采取行動,以遏制通脹威脅的加劇,這促使一些對沖基金增加了對黃金的看跌押注。
CFTC截至1月18日當周的交易承諾報告顯示,基金經理在Comex黃金期貨的投機性多頭頭寸僅增加了510份,至119,807份。與此同時,空頭頭寸增加了3,027份,至4,8014份。
黃金的凈頭寸目前為71,793份合約,在調查期間相對沒有變化。盡管做空頭寸增加,但金價相對穩定,保持在1,800美元上方。
道明證券的大宗商品分析師指出,上周空頭頭寸的增加是因為10年期國債的收益率開始上升,市場議論暗示美聯儲可能在年底前開始縮減其臃腫的資產負債表,以及可能在3月份加息50個基點。
不過,道明也指出,看空黃金的投資者似乎被打了個措手不及,因金價已大幅升至1,840美元左右,盡管債券收益率上揚。
“大多數投資者錯誤地認為,早前的價格漲幅將在FOMC會議召開前被抵消。鑒于近期能源價格大幅上漲,許多市場人士不認為實際利率會上漲到足以推動大規模拋售的程度,因此金價跳升至1,840美元以上。”道明分析師表示。“我們預計下周金價將維持在目前1,830美元水平附近,倉位可能轉向多頭。”
盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen也指出,由于市場似乎對美國貨幣政策判斷失誤,黃金正迎來買盤。
他表示:“最新的走勢是對市場做出的反應,在我們看來是錯誤的,它反映出通脹預期下降,人們相信美聯儲發出的一連串加息信號將足以遏制通脹。”
上周,黃金市場也出現了背離。盡管基金經理們在做空期貨合約,但黃金也重新燃起了基金對黃金ETF的需求。上周五(1月21日),全球最大的黃金EFT——SPDR Gold Shares(GLD)迎來了27.6噸的資金流入,市值超過16億美元。
這是自2004年上市以來,以美元計最大的資金流入。
圍繞烏克蘭的緊張局勢日益加劇,可以解釋投資者為何購買黃金ETF,因為這些ETF似乎正在催生對黃金作為安全避風港的需求。更重要的是,股市最近幾天一直處于壓力之下,這使得黃金更具吸引力,”德國商業銀行貴金屬分析師Daniel Briesmann在周一(1月24日)的一份報告中說。
在黃金正努力吸引新的牛市關注之際,白銀市場似乎正在起飛。一些分析師說,銀價上漲的部分原因是賤金屬出現了新的上漲勢頭。
分項報告顯示,紐約商品交易所白銀期貨的資金管理投機性多頭頭寸增加了2,827份,至53,143份。與此同時,空頭頭寸減少3,087份,至29,427份。
白銀的凈頭寸為23,716份合約,較前一周上漲逾33%。
在調查期間,銀價成功地突破了23.50美元。自那以來,白銀市場勢頭強勁,升至24.50美元上方的兩個月高點。白銀似乎正在24美元略上方找到一些新的支撐。
上周,銅的看漲興趣也有所增加。
銅分項報告顯示,紐約商品期貨交易所(Comex)優質銅期貨的資金管理投機性總多頭倉位增加2,706份,至61,814份。與此同時,空頭頭寸減少2940份,至34024份
銅的凈頭寸目前為27,790份合同,比上周增加了25%以上。調查期間,銅價維持在略低于4.40美元的支撐位。
Hansen說:“我們對銅保持樂觀的前景,這是由于電氣化需求上升、供應緊張,以及有跡象表明中國正在加強政策應對以支持放緩的經濟,從而抵消近期的宏觀風險,特別是中國陷入困境的房地產行業引發的風險。”
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