智通財經APP獲悉，大和發布研究報告稱，重申明源雲(00909)“跑贏大市”評級，目標價由30港元下調33%至20港元;削減2021-23年收入預估5%至31%，由于收入增長放緩和研發費用增加，下調期內盈利預測6%至31%。
報告中稱，明源雲下調2022年ERP及雲業務收入增長指引，預計ERP和雲産品的需求弱于預期的趨勢將持續到今年上半年，但該行對公司長期收入增長軌迹仍保持樂觀態度，預期過去3個月股價已回調超過30%，部分負面消息已反映在股價表現上，相信現價水平可獲支持。
大和預計，明源雲2022年ERP業務收入將同比下降15%，數字化需求弱于預期，令2021年第四季ERP訂單減少。公司管理層指出，在疲軟及訂閱式ERP客戶首年服務費大規模削減下，ERP收入預計跌10%至20%。該行認爲ERP業務今明兩年無可避免要面臨增長壓力，並存在進一步下行風險。
此外，雲業務方面，管理層將增長目標由逾50%，下調至介于35%至45%，該行預期2022年雲收入將增長36%，並估計對雲業務新功能及PaaS服務的持續投資將影響2022至2023年的利潤率。