周三（10月20日）上海原油價格下跌，主力合約2112終盤收於524.4元/桶，跌8.7元/桶，跌幅1.63%，API數據顯示原油庫存增加329.4萬桶，且日內大宗商品價格普遍下跌，這也拖累油價下行。
發改委周二下午召開專題座談會，研究依法對煤炭價格實施干預措施，促進煤炭價格回歸合理區間，促進煤炭市場回歸理性，確保能源安全穩定供應。
煤炭和其他大宗商品價格盤初下跌，進而使油價由升轉跌。
OANDA的高級市場分析師Jeffrey Halley說：「隨着煤炭和天然氣價格走勢趨緩，以及相對強弱指數(RSI)技術指標仍處於超買區域，油價出現大幅而實質性下跌的可能性正在上升。」
期貨合約和成交情況一覽
交易綜述與交易策略
上海原油價格下跌，主力合約2112終盤收於524.4元/桶，跌8.7元/桶，跌幅1.63%。
（INE原油日線圖）
交易邏輯：油價仍然徘徊於七年新高附近，在供需關係沒有改善的情況下，隨時可能再創新高。技術面油價仍然單邊上漲，顯示油價多頭仍然相當強勢，但需要警惕MACD形成死叉的風險。目前油價並沒有任何觸頂的信號，多頭應該還有一定的上行空間。建議投資者繼續逢低做多。
阻力位：INE原油535.3，美油83.18
支撐位：INE原油521.4，美油81.01
中國及海外消息
英國目前是世界上新冠肺炎感染率最高的國家之一，專家指出背後原因
①專家表示，英國新冠肺炎病例數量的急劇上升有多種原因——從不認真的戴口罩(即使在公共交通工具上需要戴口罩，這一規定很少執行)，到導致病毒傳播的大型室內集會；
②英國在給青少年接種疫苗方面很猶豫，歐洲其他國家和美國則更早就這樣做了；此外，9月的開學也導致感染病例迅速攀升
美國護理人員短缺 疫情期間已失去超40萬名員工
根據美國退休人員協會上周發佈的數據，在截至9月19日結束的4周時間內，美國養老院新冠肺炎死亡病例數已超過2000例，是上一個周期的2倍。在養老院疫情依舊嚴重的當下，養老院護理人員短缺的現象一直存在。根據美國勞工部的數據，在疫情期間，美國養老院等護理機構已經失去了超過42.5萬名員工。而美國醫療保健協會近期的一項聯合調查顯示，全美86%養老院在近幾個月內的人員短缺狀況再次急速惡化；美國退休人員協會指出，美國養老院醫護人員的缺口已達到上個冬季疫情高峰期時的水平。分析指出，護理機構人員的短缺，讓老年人無法獲得相應的健康服務，進一步凸顯了美國老年人群體在疫情中的脆弱性。（央視新聞）
大約1500萬噸煤炭滯留在俄羅斯遠東地區
俄羅斯商業日報Vedomosti援引俄羅斯副總理特魯特涅夫的話表示，約有1500萬噸煤炭因俄羅斯鐵路瓶頸而滯留在俄羅斯遠東地區，特魯特涅夫表示，由於鐵路運輸量與港口裝運量之間存在差距，投資者蒙受損失。港口裝運量未得到充分利用，俄羅斯應加大鐵路運輸量
印尼總統稱計劃對所有大宗商品原材料出口「踩剎車」
印尼總統佐科周二表示，該國正計劃對所有大宗商品原材料出口「踩剎車」，以吸引對本土資源加工領域的投資，並創造就業。印尼已禁止鎳、錫和銅等多種未加工礦石出口，以鼓勵下游產業，包括生產電動汽車電池和鋁加工等行業。「我們真的希望對原材料出口踩剎車，因為沒有附加值，也不能創造就業，」他說，並補充稱，該政策將影響「所有大宗商品」。印尼是世界上最大的棕櫚油、熱能煤和錫出口國
俄羅斯考慮將天然氣相關產品用於加密貨幣開採
據俄羅斯《生意人報》，俄羅斯工業和貿易部、財政部和央行正在討論俄羅斯石油公司的一個項目，使用石油氣相關產品在其油田開採加密貨幣。俄羅斯工業和貿易部副部長9月7日的一封信詢問俄羅斯其他部門和央行的意見。一位匿名官員表示，俄羅斯一家主要石油公司希望擴大其加密貨幣採礦項目，但加密行業處於法律灰色地帶，該公司擔心央行會給予否定回應
燃料需求大增 美股煤礦商預計將獲亮眼三季度業績
隨着美股財報季的全面展開，煤礦企業的業績引發市場關注。美國能源信息署日前表示，美國今年的燃煤發電量預計將同比大幅增長22%，為近七年來首次出現年度增長。主要原因是天然氣價格大幅上漲，而煤炭的價格相對穩定，導致用煤炭發電的需求大增。隨之而來的是，美股的煤礦商迎來了利潤爆發期，例如美國最大的煤礦商皮博迪能源公司稱其第三季度的煤炭銷售額可能將超過9億美元，為最近7個季度的最高水平。分析人士預測，大多數的美股煤礦企業的三季度業績可能都比較樂觀。（央視財經）
機構觀點
光大期貨：油價繼續偏強運行
相對於國內煤相關品種的行情走勢，油價整體偏強。數據方面，API數據顯示，截至10月15日當周，汽油庫存減少350.6萬桶，精鍊油減少297.4萬桶，原油庫存增加329.4萬桶，庫欣原油庫存減少252.3萬桶。整體庫存仍是表現為原油累庫，成品油去庫，意味着市場需求仍較有韌性。從價格數據的驗證來看，國內山東地煉的柴油價格站上8000元/噸整數關口，9月的中國加工量較上年同期下降2.6%，至5607萬噸，或約1364萬桶/日。9月份的加工量也低於8月的1374萬桶/日，後者當時創下15個月來的最低值。今年前九個月的加工量為5.2687億噸，同比增長6.2%。限產限電一方面帶來的是產品端供應的錯配，目前亞洲市場的裂解利潤也得到支撐。此外，目前全球原油市場供應端未能做有效加法，整體油價將在供需結構性的矛盾演繹下繼續偏強運行。另外需要關注國內方面對應能源政策變化對煤及相關商品價格的利空影響帶來的系統性風險。
華泰期貨：成品油裂差上漲，亞太煉廠利潤顯著改善
本輪油價反彈的過程中，成品油價格表現強於原油，煉廠利潤顯著修復，尤其是亞太煉廠利潤已經恢復至疫情前水平，此輪上漲當中，柴油、航煤的上漲最為顯著，一方面是亞太地區近期疫情形勢好轉，高頻出行指標顯示亞太交通流動性持續增加，隨着旅行出遊人數增加，航煤消費也在恢復，另一方面，當前的能源危機增加了以柴油為主的替代燃料消費，與歐洲煉廠不同的是，隨着利潤修復，亞太部分國家煉廠已經開始提高開工負荷，如印度、日本、韓國等，因此，此輪上漲更多是來自需求端的推動，成品油上漲帶動原油端上行。
國信期貨：擔心全球能源供應緊張，油價或繼續維持上漲
北半球氣溫下降，質疑俄羅斯是否增加對歐洲天然氣供應，擔心全球能源供應持續緊張，WTI連續四個交易日上漲，布倫特原油期貨漲至三年來最高。歐佩克及其減產同盟國原油產量低於預期，隨着為接種疫苗的旅行者取消赴美旅行禁令，需求預期正在上升，航空燃油需求應該會上升。技術面，國內油價小幅回調，等待下方支撐。操作建議：可輕倉試探做多。
國泰君安期貨：原油短線震蕩，但強勢格局未結束
從目前市場的風險偏好來看，只要海外市場還處於通脹而非滯脹格局，甚至即便美聯儲開啟縮表也很可能無法阻止能源品的上行行情。這就意味着商品價格的上漲遠未結束，當然也意味着中期來看商品價格一旦築頂點，下跌會很劇烈。 考慮到短期OPEC+依舊按照原計劃採取較為保守的增產節奏，在沒有新的超預期供應增量前（如OPEC+出現計劃外增產、美解除對伊原油出口制裁、美頁岩油大幅超預期恢復等），外盤兩油很有可能繼續創新高。其中Brent很可能突破90美元/桶。而對於內盤原油SC，過去幾周月差隨着倉單的消化持續走強，目前已經穩定在了Back結構。隨着未來倉單的進一步消化，以及亞洲地區原油需求的恢復，整體估值偏低的SC有望維持在深度Back結構，中長期走勢或繼續強於外盤兩油，未來可能突破580元/桶。
