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重磅行情一觸即發!美聯儲決議強勢來襲 全球市場恐劇烈波動 小心美聯儲“放鴿”令美元大跌、金價飆升

商品&期貨2021年7月28日 10:45
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重磅行情一觸即發!美聯儲決議強勢來襲 全球市場恐劇烈波動 小心美聯儲“放鴿”令美元大跌、金價飆升

FX168財經報社(香港)訊 周三(7月28日)亞市盤中,美元指數基本持穩,現報92.45左右,現貨黃金短線上漲,目前金價站上1800美元/盎司關口。本交易日投資者將聚焦美聯儲貨幣政策決議,預計將引發市場大行情。外界預計美聯儲將就放緩每月購債規模展開長時間討論,但可能不會有太多細節公布。若美聯儲未能就縮減購債發出明確信號,或者美聯儲主席鮑威爾措辭鴿派,美元可能會遭受沉重打擊,而金價有望大幅攀升。

香港時間周四02:00,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將公布利率決議;香港時間周四02:30,美聯儲主席鮑威爾將召開新聞發布會。市場預計美聯儲將維持政策不變,但對于何時開始縮減購債規模以及縮減步伐等關鍵問題,投資者希望得到明確答案。

美聯儲是否會透露縮減購債的信號?

經濟學家們認為,在本周的會議上,美聯儲將制定計劃,并評估一系列縮減購債規模的方案,比如是否以比美國國債更快的速度放慢購買MBS的步伐,但預計不會做出決定。鮑威爾最早可能會在8月底美聯儲在懷俄明州杰克遜霍爾(Jackson Hole)舉行的夏季會議上就縮減購債表態。

自疫情爆發以來,美聯儲一直將基準利率維持在接近零的水平。美聯目前每月購買1,200億美元債券,其中包括800億美元的美國國債和400億美元的抵押貸款支持證券(MBS)。

美聯儲6月會議的紀要顯示,美聯儲官員“普遍認為,作為審慎規劃的一個問題,重要的是做好準備,在適當的情況下減少資產購買的步伐,以應對意外的經濟發展。”

AvaTrade的首席市場分析師Naeem Aslam表示:“美聯儲面臨的一大難題將是如何平衡鷹派言論與鴿派立場。”

西太平洋銀行前瞻美聯儲利率決議稱,該行預期美聯儲將維持政策不變,但FOMC應該會就經濟前景、風險偏向,以及資產購買步伐討論提供更多指引;會后政策聲明將繼續視通脹壓力為暫時性。

美國銀行短期美國利率策略主管Mark Cabana表示:“這次會議本應是他們真正關注縮減購債規模的會議。我們認為,市場最終將聽到鮑威爾的聲音從中性轉向鴿派,至少從利率市場的角度來看是這樣,主要是因為他將繼續談論新冠病毒帶來的下行風險。”

均富(Grant Thornton)首席經濟學家Diane Swonk表示,美聯儲正在討論縮減購債規模,一些成員鼓勵美聯儲盡早縮減購債規模。但如果新冠病毒開始影響經濟,可能會影響討論。

Swonk說道:“這可能會改變他們的縮減時間表。我認為他們還不想改變什么,因為他們想先看看會發生什么。縮減購債規模最大的問題是,金融市場在經歷這段時間后還能繼續運轉嗎?這在很大程度上取決于我們能否遵循英國模式,并再次達到更可控的程度。”

美國通脹率高于預期,6月份美國核心年度CPI為4.5%,而就業形勢仍是美聯儲最關心的問題。在6月的新聞發布會上,鮑威爾重申,美聯儲將在縮減資產購買或加息之前“提前很久”發出信號。

Weston補充道:“盡管細微差別很重要,一個詞就能影響市場——在6月份的FOMC會議上,就是對聯邦基金利率的預測或‘點陣圖’——引發了市場的一些波動,2023年有可能加息兩次。感覺鮑威爾不會擾亂市場,但任何建立強有意的敘述,即9月可能是正式宣布縮表的公告日期,恐將觸發美國國債的賣家(收益率更高),這可能會為美元注入生命,令黃金承壓。”

鮑威爾會說些什么?

經濟學家們表示,對于何時開始縮減購債規模以及縮減步伐等關鍵問題,投資者希望得到明確答案,但他們可能會失望。對全球經濟增長和新冠病毒德爾塔變體傳播的新擔憂,在一定程度上緩解了通脹擔憂,也減輕了美聯儲在更坦率地談論其縮減計劃方面的壓力。

德意志銀行(Deutsche Bank)首席美國分析師Matthew Luzzetti在接受采訪時表示:“我們預計美聯儲主席鮑威爾不會發出縮減購債規模迫在眉睫的信號。”

鮑威爾此前表示,盡管近期通脹數據飆升,但美聯儲將保持寬松政策。

梅隆銀行(Mellon)首席經濟學Vince Reinhart對此表示贊同。Reinhart說道:“我認為鮑威爾比你幾周前想象的要輕松一些。對德爾塔變體的擔憂與對通脹的憂慮減輕以及對全球前景的擔憂增加有關。因此,(美聯儲)要拿出確鑿證據,證明他們正在放緩資產購買速度的呼聲將會減弱一些。”

摩根士丹利投資管理公司全球宏觀策略主管Jim Caron表示,他預計鮑威爾的講話將與他最近就經濟問題在國會作證時的講話內容大致相同。

Caron說:“就像他在半年一次的證詞中所說的那樣,‘情況正在好轉,但我們距離取得實質性的進一步進展仍有一段距離。’我認為他們會說他們討論了縮減購債規模,但還沒有做出任何決定。”

NatWest Markets分析師Kevin Cummins表示:“美聯儲主席鮑威爾在會后新聞發布會上傳達的主要信息應該與他7月中旬在國會的證詞一致,當時他表示不急于縮表。不過,他將明確提醒市場參與者,縮表已經正式開始倒計時。”

安聯(Allianz)首席經濟顧問Mohamed El-Erian表示,本周市場將聽到的多數消息是“預計年底將縮減購債規模的條件”。

市場將作何反應?

美聯儲決策者預計將在本周的會議上討論縮減購債計劃,假如美聯儲透露年底前減少資產購買的信號,這可能提振美元。不過,由于新冠病毒德爾塔變種造成的不確定性,美聯儲可能會選擇采取更加謹慎的基調,并暗示可能推遲縮減購債規模,從而打壓美元,并提振金價。

Insignia Consultants研究主管Chintan Karnani表示,在美聯儲周三宣布貨幣政策決議前,美元交易偏軟,金價維持窄幅交易。

美元指數周二收報92.48,下跌0.16%,日內最高觸及92.84,最低觸及92.32。

因市場預期隨著經濟復蘇勢頭增強,美聯儲將開始縮減貨幣支持以抑制通脹,美元已上漲逾一個月。但新冠病毒德爾塔變種病例的增加可能給前景蒙上陰影。

BK資產管理董事總經理Kathy Lien撰文稱,FOMC的聲明很有可能保持基本不變。如果美聯儲主席鮑威爾對未來政策保持守口如瓶,并淡化近期的物價上漲,那么美元/日元和歐元/美元近期的區間應能保持不變。如果他加倍強調“縮減量化寬松”的說法,并暗示相關細節即將出臺,美元將大幅升值。

ActivTrades分析師Ricardo Evangelista表示,美聯儲聲明可能對美元產生影響,取決于官員是否提前縮表,或是對德爾塔變種病毒表達擔憂,前者可能會提振美元并削弱金價,后者則有利于避險買盤。

Kinesis市場分析師Carlo Alberto De Casa指出,投資者希望能更了解縮表的程度及時機,任何鴿派的消息都有利于黃金。

ED&F Man Capital Markets分析師Edward Meir表示:“現在的擔憂是,我們將得到的初步暗示不一定是加息,而是美聯儲預計將削減何種規模的資產負債表,而這可能引發收益率走高。”

Exinity Group市場分析師Han Tan表示,如果制定政策的FOMC就縮減購債計劃提供更多細節,金價可能測試6月低點1750-1770美元/盎司。

FXTM研究分析師Lukman Otunuga指出,在美聯儲會議結束之前,金價仍會在一定區間內徘徊,而鷹派的立場可能會對黃金造成嚴重打擊,反之,鴿派立場將提升黃金的吸引力。

外匯經紀商Oanda表示,在本周FOMC會議之前,金價預計將在1800美元/盎司左右交投。未來關于美聯儲何時將縮減資產購買規模的爭論可能會加劇。因此,美聯儲任何鴿派的表態都可能將黃金價格推高至1850美元/盎司上方。

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