週四，花旗分析師Louis Tsang更新了VNET Group Inc（NASDAQ: VNET）的投資展望，將目標價從此前的16.10美元上調至20.00美元，同時重申對該公司股票的買入評級。根據InvestingPro數據，儘管近期波動，VNET股票過去一年仍錄得465%的回報，展現出強勁動力。目前股價為10.40美元，InvestingPro的公允價值分析顯示該股票估值過高。Tsang的目標價調整是在近期影響股價表現的諸多擔憂中作出的，這些擾動因素包括投資者擔心強勁的資本支出計劃可能削弱股權價值，以及可能需要額外股權融資。
Tsang認為市場對強勁資本支出計劃可能帶來的負面影響、公司財務策略的擔憂，以及潛在的H20禁令和訂單交付不足的風險可能被過分誇大。InvestingPro數據顯示，VNET的債務權益比為2.84，EBITDA為3.0353億美元。分析師認為，今日發行的4.3億美元可換股債券有效消除了任何隱憂。此外，考慮到2026財年預計28%的EBITDA增長，公司計劃到2025年交付400MW的目標可以證明人民幣100-120億元的資本支出和融資策略是合理的。
分析師預期H20情況將很快有更新，並指出今年83%的訂單交付已獲預先承諾。這種預先承諾可能確保AI加速器的供應，並減輕交付不足的擔憂，特別是在AI資本支出週期剛剛開始且供應緊張的行業環境下。
Tsang還認為即將公布的騰訊資本支出計劃可能成為VNET的潛在催化劑。對2025-2026財年EBITDA預測的調整以及將2027財年納入模型，促使分析師將估值基準前移至2026財年EV/EBITDA，保持16倍的估值倍數不變。目標價上調至20美元，因為分析師認為2026財年是評估今年投資資本回報的更合理基準。目前公司收入增長為11.41%，市值為29.4億美元，買入評級反映了對公司財務策略和增長前景的信心。
在其他近期新聞中，VNET Group Inc.公布了2024年第四季度財務業績，表現喜憂參半。公司每股收益（EPS）為0.06美元，低於預期的0.11美元。然而，VNET的收入超出預期，報22.5億美元，高於預期的20.6億美元。公司收入增長主要由AI基礎設施和數據中心服務需求增加推動，淨利潤為人民幣2.48億元，相比2023年的淨虧損有顯著改善。VNET第四季度調整後EBITDA同比增長63.8%，達到人民幣7.213億元。儘管收入表現積極，但公司股票在盤前交易中下跌。展望未來，VNET預計2025年淨收入將在人民幣91億元至93億元之間，資本支出計劃為人民幣100至120億元。公司還預計來年調整後EBITDA增長15-18%。
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