週五，Citi分析師Aaron Guy調整了對Merlin Properties Socimi SA (MRL:SM) (OTC: MRPRF)的立場，將其評級從賣出上調至中性，並將目標價從7.52歐元提高至11.90歐元。Guy的評估基於該公司多元化投資組合的潛力，包括辦公空間、購物中心和物流設施。他認為這些領域的下行風險有限，如果發展進度快於預期，從2026年開始可能會出現上行機會。
分析師還考慮了Merlin Properties的數據中心業務，認可其估值確定性方面的進展。然而，他指出，與該業務相關的建設風險使其維持中性評級。Guy解釋說，數據中心的負面發展可能導致估值低於其預期，而正面消息則可能支持更高的估值。
修訂後的目標價提供13%的預期總回報（ETR），並以分部估值法為基礎。這種估值方法將數據中心業務估值為22億歐元，辦公室、購物中心和物流業務估值為48億歐元。Guy的目標價是基於經濟利潤模型得出的，該模型考慮了Merlin Properties業務的各個部分。
Merlin Properties的投資組合多元化似乎是Citi上調評級和目標價的關鍵因素。該公司的房地產資產組合，包括其在數據中心市場的投資，根據Citi分析師的觀點呈現出平衡的風險回報情況。儘管數據中心業務擴張存在風險，但估值確定性的潛力似乎對公司的整體財務前景有積極貢獻。
投資者可能將評級上調和目標價上調視為Merlin Properties在未來幾年穩定性和增長潛力的信號。該公司在各個房地產領域的戰略重點，包括快速發展的數據中心市場，使其能夠在管理開發和擴張固有風險的同時把握未來機遇。
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