週一，CLSA分析師調整了對Shriram Finance Ltd (SHFL:IN)的展望，將目標價從之前的670盧比下調至670盧比，但仍維持優於大盤評級。這一決定是在該公司公布2025財年第三季度財務業績後做出的。該季度淨利息收入(NII)符合CLSA的預期。然而，由於運營支出(opex)和信貸成本增加，稅前利潤(PBT)略低於預期。
Shriram Finance報告資產管理規模(AUM)年增長率達19%，放款額同比增長16%。值得注意的是，中小微企業(MSME)和汽車貸款業務增長顯著，分別增長50%和25%。該公司在經歷數個季度停滯後，無擔保個人貸款發放也出現復甦。
儘管有這些積極的增長指標，Shriram Finance的淨息差(NIM)受到過剩流動性的不利影響。此外，加大的營銷活動導致運營支出持續高企。該公司還面臨信貸成本上升，這是由於與前兩到三個季度相比，逾期貸款增加。
Shriram Finance從出售其住房金融子公司中獲得了150億盧比的特殊收益。然而，CLSA在分析中將這筆收益排除在外。因此，該公司2025至2027財年的淨利潤預測被下調了3-4%（不包括特殊項目）。修訂後的目標價670盧比意味著2026年9月的市淨率(PB)為1.9倍。
分析師評論強調了該公司在某些貸款領域的強勁增長勢頭，但也指出了運營支出和信貸成本增加的挑戰。儘管目標價下調，CLSA仍維持對Shriram Finance Ltd的好友優於大盤評級。
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