新東方股票承壓——高盛指出教育行業面臨宏觀經濟逆風

編輯Emilio Ghigini
發布 2025-1-22 下午04:30
EDU
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週三,高盛下調了新東方教育科技集團(NYSE:EDU)的股票目標價,從之前的83美元降至57美元。儘管如此,該公司仍維持對該公司股票的買入評級。這一調整是在該公司的美國存託憑證(ADR)於1月21日星期二大幅下跌23%之後做出的。

ADR價值的下跌是在公司宣布2月季度的收入指引低於預期之後發生的,預計同比增長18-21%,低於高盛和Visible Alpha共識數據此前預期的25-31%。

儘管下調了指引,InvestingPro分析顯示,該公司仍保持強勁的財務健康狀況,毛利率高達52.8%,且資產負債表上的現金多於債務。此外,新東方教育將2025財年核心收入增長預期下調至至少同比25%,低於此前約30%的預估。

高盛此前預計EDU 2025財年核心收入同比增長28%,現已調整為27%。指引的軟化反映了具有挑戰性的宏觀經濟環境的影響,以及消費者在高端教育服務(包括海外留學項目、一對一高中輔導和文化旅遊)上的支出減少。

公司管理層承認需要在近期利潤率增長和追求更強勁的收入擴張之間取得平衡。正在考慮的策略包括調整海外考試準備業務,更多地關注年輕學生,這可能會暫時影響利潤率。

此外,預計對文化旅遊的投資將為2025-2026財年的核心收入增長貢獻2-3個百分點,但非GAAP營業利潤率將下降約1個百分點。

在其他近期新聞中,新東方教育科技集團的分析師評級和收入預測出現了顯著變化。麥格理將公司的股票評級從"優於大市"下調至"弱於大市",並大幅下調了目標價。這是在公司修訂財務展望後做出的,包括由於對海外考試準備和旅遊業務的影響而降低收入增長目標。

摩根大通和摩根士丹利也分別將新東方的股票評級下調至"中性"和"與大市同步",原因是對公司指引未達預期和估值下調的擔憂。儘管出現這些降級,新東方教育仍然顯示出強勁的財務健康狀況。

新東方最近的財報呈現出喜憂參半的局面。公司報告第二財季調整後每美國存託股收益為0.22美元,低於分析師預期的0.32美元。然而,其收入同比增長19.4%至10.4億美元,略高於預期的10.3億美元。

美銀證券和Jefferies調整了對新東方教育的財務展望。美銀證券將股票目標價從82.90美元下調至68.60美元,而Jefferies將目標價從之前的93.00美元修訂為73.00美元。

儘管做出了這些調整,兩家公司仍維持買入評級,表明他們相信公司的潛在價值。這些都是最近的發展,投資者應密切關注公司和分析師未來的公告。

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