週三 - Wolfe Research將Lam Research Corporation (NASDAQ:LRCX)的股票評級從優於大盤下調至同業表現，理由是對該公司在NAND記憶體板塊的風險敞口日益擔憂。
由於整體晶圓製造設備(WFE)行業持續下調預期，特別是在NAND領域，這家半導體設備製造商面臨挑戰，導致該公司前景看淡。
Wolfe Research的分析師指出，過去一年Lam Research的表現落後於同行。該公司股價下跌1%，而競爭對手如ASML、Applied Materials (AMAT)和KLA Corporation (KLAC)分別上漲10%、15%和25%。
儘管表現不佳，Lam Research的股票仍以約23倍2025日曆年(CY25)預期每股收益(EPS)的溢價估值交易，這顯著高於其蝕刻/沉積同行AMAT約18倍的估值，也高於Lam Research五年平均約18倍的水平。
此次降級反映了對半導體資本設備板塊的謹慎態度，Wolfe Research分析師強調，鑑於當前市場狀況，需要有選擇性。分析師表示，考慮到NAND市場的現狀，市場對Lam Research在CY25和CY26年的盈利預期過於樂觀。
該公司對NAND市場的負面看法是決定下調Lam Research評級的關鍵因素，NAND是WFE中相比之前峰值最低迷的領域之一。分析師預計，隨著市場繼續重新設定對NAND復甦的預期，該公司的估值將會調整，這可能導致其相對於同行持續表現不佳。
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