週四，瑞銀分析師修訂了對思摩爾國際控股有限公司（6969:HK）（OTC: SMORF）股票的評級，將其從中性下調至做淡，並將目標價從之前的10.72港元上調至7.50港元。這次降級主要歸因於該股票被認為估值過高，以及對英美煙草（BAT）新型加熱不燃燒（HNB）產品的盈利潛力持保守態度。
在英美煙草於其資本市場日宣布推出HNB產品後，思摩爾國際的股價經歷了顯著的35%飆升，反映了投資者的樂觀情緒。然而，瑞銀預計英美煙草將在2025年下半年正式發布這款新產品，而實質性結果將從2026年開始顯現。
思摩爾國際目前的交易價值約為其2025年預期盈利（PER）的42倍，這與全球煙草行業11倍的平均PER以及其中國消費同業34倍的PER形成對比，導致瑞銀認為該股票估值過高。瑞銀的盈利預測比共識低119%，表明對公司的財務前景持更為謹慎的態度。
瑞銀還概述了可能影響該股票的潛在催化因素，包括2024年的業績可能低於預期，以及英美煙草新HNB產品的推出速度可能比預期慢。這些因素促使瑞銀修訂了對思摩爾國際的評級和目標價。
此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。