週二，輝立證券將Sea Ltd (NYSE:SE)股票評級從中性下調至減持，儘管將目標價從之前的80美元上調至100美元。這一調整反映了在公司股價近期走勢後的重新評估。
該公司降低股票評級的決定是在對Sea Ltd的財務前景進行詳細分析後做出的。輝立證券的分析師修訂了2024財年的盈利和收入預測，分別上調了4%和1%。這一修訂歸因於Sea Ltd的兩個部門Shopee和SeaMoney的增長強於預期。
輝立證券還將Sea Ltd的終端增長率假設從3.5%調整為4%。這一變化基於預期Shopee（公司的電子商務平台）和SeaMoney（其數字金融服務部門）將持續帶來長期收入增長。提高的增長率假設促使折現現金流（DCF）目標價上調。
7.6%的加權平均資本成本（WACC）保持不變，支撐了新的目標價。儘管對收入和利潤預測進行了樂觀調整，但該公司的立場轉向更為謹慎的減持評級。這表明分析師認為相對於市場預期，股價上漲空間有限。
報告強調了Sea Ltd業務的"三方面增長"，包括SeaMoney、Shopee和Garena（其數字娛樂平台）。公司多元化的增長途徑被認為有潛力為專注於長期增長的投資者帶來回報。
在其他近期新聞中，Sea Ltd報告第三季度盈利顯著增長。公司收入同比增長31%至43億美元，調整後EBITDA從去年的3500萬美元大幅增至5.21億美元。
TD Cowen、Morgan Stanley和Barclays的分析師都在公司強勁表現後修訂了Sea Ltd的目標價。TD Cowen將目標價上調至100美元，而Morgan Stanley和Barclays都將目標價上調至131美元。
Sea Ltd的數字娛樂部門Garena和Shopee平台的表現都超出預期，為收入增長做出貢獻。公司的數字金融服務業務也顯示出顯著增長，收入增長從第二季度的21%跳升至第三季度的38%。同一部門的貸款賬簿增長從40%激增至70%以上，同時保持了1.2%的低不良貸款率。
這些最新發展表明Sea Ltd致力於擴大其用戶基礎，並提高其電子商務、數字金融服務和數字娛樂部門的盈利能力。儘管面臨競爭壓力，但公司仍專注於增長，同時確保盈利。
InvestingPro 洞察
Sea Ltd的近期表現和財務指標為輝立證券的分析提供了額外背景。根據InvestingPro數據，Sea Ltd的收入增長保持強勁，最近一個季度增長30.76%。這與分析師對收入預測的積極修訂一致，特別是對Shopee和SeaMoney部門的預測。
InvestingPro提示強調，Sea Ltd的現金多於債務，這可能為其追求三方面業務模式增長提供財務靈活性。此外，預計公司今年淨收入將增長，支持分析師樂觀的盈利預測修訂。
然而，投資者應注意，Sea Ltd的交易估值倍數較高，包括680.15的市盈率和7.88的市淨率。這些較高的倍數可能解釋了輝立證券儘管上調目標價但仍持謹慎態度的原因。
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