週五，Barclays 調整了 Expedia Group Inc. (NASDAQ:EXPE) 的目標價，將其從先前的 134 美元上調至 153 美元，同時維持對該股票的 Equalweight 評級。此次調整是基於 Expedia 第三季度的表現，其預訂量和 EBITDA 分別超出預期約 3% 和 2%。然而，收入略低於預期，這歸因於匯率影響、早期定價行動以及 Expedia 旗下度假租賃業務 Vrbo 上半年預訂量較弱。
儘管面臨這些收入挑戰，若不計匯率影響，公司收入本應增長 5%，處於指引範圍的上端。展望未來，Expedia 第四季度指引樂觀，全年展望也有所改善，包括總預訂量增加 1 個百分點，以及之前預期持平的利潤率略有提升。
Barclays 的評論強調了頂線增長的積極跡象，尤其是 Vrbo 的表現，並指出公司成本控制有所改善。考慮到 9 月和 10 月東南部不利天氣條件的影響似乎對 Expedia 的影響大於其競爭對手，這一點尤為重要。
然而，該機構也表示希望能更清楚了解 Expedia 的長期戰略，特別是關於 Vrbo 的市場份額競爭、Hotels.com 的可持續增長，以及在美國以外獲得市場份額的計劃。預計在未來幾個季度可能會有更多關於這些戰略的細節披露，尤其是在 Expedia 高管更替期間，包括 CFO 離職以及最近任命新的 CTO 和 Vrbo 與 Hotels.com 的總經理。
Barclays 總結認為，在財報發布前，Expedia 的股票交易價格略高於 FY26 共識 GAAP EPS 預測的 10 倍，估值似乎合理。新的目標價 153 美元反映了延伸至 FY26 的更新估值框架。
在其他近期新聞中，Expedia Group Inc. 報告的第三季度盈利超出分析師預期。截至 2024 年 9 月 30 日的季度調整後每股收益為 6.13 美元，高於預估的 6.05 美元。然而，Expedia 的收入略低於預期，總額為 40.6 億美元，而預期為 41.1 億美元。儘管如此，公司的總預訂量仍顯示出強勁的同比增長，達到 275 億美元，增幅為 7%。
Goldman Sachs 最近也調整了 Expedia 的目標價，從 200 美元上調至 208 美元，同時維持買入評級。該機構引用了 Expedia 的第三季度盈利，並強調公司的表現超出了總預訂量預期，實現了略高於預期的調整後 EBITDA。此外，Expedia 管理層指出 B2C 板塊連續第二個季度加速總預訂量增長，其中 Brand Expedia 和 Vrbo 均顯示出增長。
在其他發展方面，Expedia 的 CFO Julie Whalen 即將卸任，目前正在尋找繼任者。公司的 B2B 板塊被強調為持續增長的領域。這些都是近期導致 Expedia 提高全年指引的發展，表明公司對未來表現充滿信心。
InvestingPro 洞察
Expedia Group Inc. (NASDAQ:EXPE) 表現出走勢強勁的市場表現，與 Barclays 對其目標價的積極調整相一致。根據 InvestingPro 數據，該公司股票在過去三個月內的價格總回報率為 47.61%，過去六個月內為 56.11%。這一上升趨勢進一步得到股價接近 52 週高點的支持，目前價格為年內最高點的 99.83%。
InvestingPro 提示強調，Expedia 以令人印象深刻的毛利率運營，這反映在數據中，截至 2024 年第三季度的過去十二個月毛利率為 89.19%。這一強勁的盈利能力指標凸顯了公司在應對收入增長和市場競爭挑戰時保持高效運營的能力。
然而，投資者應注意，Expedia 的市淨率倍數高達 17.15，這可能表明相對於其賬面價值，股票價格較高。這一估值考慮與 Barclays 的評估一致，即當前股價反映了公平估值。
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