週五，花旗維持對Under Armour, Inc. (NYSE:UAA)股票的中性評級，但將目標價從之前的8.00美元上調至12.00美元。這一調整是在Under Armour第二季度每股盈利(EPS)超過市場預期之後做出的，主要得益於更強勁的毛利率和較低的銷售、一般和管理(SG&A)費用。Under Armour管理層已將2025財年的每股盈利(EPS)指引從0.19-0.22美元上調至0.24-0.27美元。
該公司指出，儘管管理層更新的指引較為保守，但他們自己對2025財年EPS的估計為0.42美元。他們認可Under Armour管理層在成本管理和北美(NAM)品牌重新定位方面的努力，預計這將在年內顯著超過提供的指引。
儘管有這些積極步驟，報告指出，第二季度北美銷售下降13%，並沒有立即顯示品牌轉型的跡象，預計最早要到2025年下半年才會出現。
分析還提到Under Armour在競爭激烈的運動零售市場中重新獲得失去的貨架空間所面臨的挑戰，特別是如果像Nike這樣的競爭對手加強創新。在第二季度業績公布後股價上漲30%，自8月初以來上漲70%後，花旗表示，目前股票估值似乎已經過高。該公司認為，除非北美市場出現明顯的積極轉變，否則股價進一步上漲的空間可能有限。
在其他最近的新聞中，Under Armour報告了2025年第二季度的混合業績，收入下降11%至14億美元，電子商務銷售也有所下降。儘管面臨這些挑戰，公司報告的調整後營業收入超出預期，達到5000萬美元。Under Armour現在將重點轉向高端化和加強直接面向消費者的渠道，計劃將這筆超出預期的收入的一半用於2025財年的展望，另一半用於營銷努力。
公司還計劃在其巴爾的摩總部開設一家新的旗艦店，並計劃大幅增加營銷投資，包括在2025財年下半年增加4000萬美元。分析師注意到，Under Armour的直接面向消費者策略正在演變，目前50%的電子商務收入來自全價銷售。
此外，公司正在管理批發重置和優化物流，預計到2026財年重組費用總計將達到1.4億至1.6億美元。Under Armour維持2025財年收入低雙位數下降的展望，但已將毛利率改善預測上調至125-150點子。最後，公司計劃於2023年12月舉行投資者會議，討論市場策略。
InvestingPro洞察
來自InvestingPro的最新數據為Under Armour的財務狀況和市場表現提供了額外的洞察。公司的市值為45.6億美元，反映了其當前在市場上的估值。儘管文章中提到了挑戰，但Under Armour展現了令人印象深刻的價格動能，過去一個月的回報率為31.1%，過去六個月的回報率高達67.62%，這與花旗對最近股價飆升的觀察一致。
InvestingPro提示指出，Under Armour的債務水平適中，其流動資產超過短期債務，這可能在公司進行轉型努力時提供一些財務靈活性。然而，值得注意的是，公司在過去十二個月內並未盈利，儘管分析師預測今年將實現盈利。
該股票最近的表現強勁，但投資者應該注意RSI顯示股票可能處於超買區域，這與花旗對估值過高的看法一致。對於那些有興趣進行更深入分析的人，InvestingPro為Under Armour提供了11個額外的提示，提供了對公司財務健康和市場地位更全面的看法。
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