週五，CLSA調整了對百度（NASDAQ:BIDU）的展望，將目標價從之前的145美元下調至120美元，但仍維持對該股票的"優於大盤"評級。該公司指出，由於宏觀經濟條件和2024年第三季度向人工智能搜索的過渡，百度一直面臨挑戰。
百度的核心收入預計將同比下降1%至263億人民幣，調整後的EBIT（息稅前利潤）預計將下降3%至65億人民幣。該公司的在線營銷收入受到更大衝擊，估計同比下降4.5%。這種下降歸因於人工智能搜索在總搜索結果中佔據更大份額，而這部分尚未完全實現貨幣化。
儘管在線營銷遭遇挫折，但百度的雲業務收入預計將同比增長12%。然而，這種增長並非在所有雲服務中均衡分布。雖然個人雲業務因管理層變動而受到干擾，但企業雲服務預計將實現強勁增長，這主要由生成式人工智能（Gen-AI）技術的需求驅動。
展望2024年第四季度，CLSA預測百度的核心收入和調整後的EBIT將同比保持相對平穩。該公司預計在此期間營銷收入將同比下降3%。鑑於這些預測，CLSA已將百度2024年的調整後淨利潤估計下調3%，2025年下調8%，從而得出新的目標價120美元。"優於大盤"評級表明，儘管近期面臨挑戰，CLSA仍看好百度的股票表現潛力。
在其他近期新聞中，百度在其2024年第二季度財報中報告，非GAAP營業利潤同比增長8%，百度核心業務總收入達267億人民幣。該公司的人工智能雲業務預計將保持雙位數增長趨勢，第三季度預計增長16%。
然而，由於中國宏觀經濟環境疲軟，美國老虎證券下調了百度第三季度的收入估計。儘管調整了目標價，但Jefferies、Loop Capital和花旗仍維持對百度的"買入"評級。
相比之下，滙豐銀行將百度股票從"買入"下調至"持有"，理由是更新了貝塔係數和貨幣估計、競爭加劇以及廣告前景疲軟。此外，百度最近進行了管理層變動，被視為可能有利於長期增長。這些是百度的近期發展。
InvestingPro 洞察
儘管CLSA最近下調評級，但InvestingPro的百度財務指標揭示了一些投資者應該考慮的有趣方面。該公司截至2024年第二季度的過去十二個月市盈率為11.02，調整後市盈率為11.71，表明相對於其盈利，該股票可能被低估。市淨率為0.93進一步支持了這一點，表明百度的交易價格低於其賬面價值。
InvestingPro提示強調，百度過去一年的每股盈利顯示出強勁增長，這與該公司報告的過去十二個月EBITDA增長12.3%相符。此外，分析師最近上調了對該公司的盈利預期，儘管CLSA報告指出了挑戰，但這可能被視為一個積極信號。
值得注意的是，百度的收入增長已經放緩，過去十二個月僅增長3.08%，最近一個季度略有下降0.37%。然而，該公司保持了51.5%的健康毛利率和17.13%的營業利潤率，表明儘管市場壓力，但運營效率仍然良好。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro提供了額外的提示和洞察。目前，百度還有14個更多的InvestingPro提示可用，提供對公司財務健康和市場地位的更深入了解。
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