週四，BTIG調整了對MercadoLibre (NASDAQ:MELI)的展望，將目標價從之前的2,250美元下調至2,200美元，但仍然建議買入該股票。該公司指出，儘管MercadoLibre的營收表現強勁，但由於盈利報告未能達到投資者對公司的高期望，其股價在盤後交易中下跌了9%。
商品交易總額（GMV）和支付總額（TPV）均未達到分析師預期，GMV報告為129億美元，低於130億美元的一致預期，而TPV為507億美元，低於預期的520億美元。
最大的擔憂是公司的盈利能力，調整後的EBITDA/EPS報告為7.14億美元/7.83美元，低於華爾街預期的9.23億美元/10.00美元。利潤率主要受到MercadoLibre戰略性擴大信用卡業務的影響，該季度發行了150萬張新卡。這導致信用卡TPV增長166%，信用卡應收款項增長172%，目前佔信貸組合總額的39%，高於2024年第二季度的37%和2023年第三季度的25%。
積極擴張信用卡市場是MercadoLibre策略的一部分，旨在利用信用卡推動其更廣泛的金融科技生態系統的採用。這一舉措似乎正在結出碩果，從金融科技月活躍用戶（MAUs）增加420萬這一數據可見一斑，這是自公司2023年第一季度開始報告該指標以來的第二好季度。此外，信貸質量指標也有所改善，不良貸款（15-90天）佔總組合的比例環比下降40點子至7.8%。
儘管這些用戶增長指標積極，但利潤率也受到一次性因素的影響，包括客戶退款造成80點子的影響，以及與公司長期留任計劃相關的應計費用造成70點子的影響。因此，可比營業利潤率收縮了740點子，其中340點子歸因於較高的壞賬費用。
BTIG的目標價調整反映了匯率考慮因素和降低的營業利潤率預測的綜合影響。儘管如此，該公司仍對MercadoLibre的市場主導地位以及其在拉丁美洲數字化擴張關鍵時期積極爭取市場份額的努力保持樂觀。
在其他近期新聞中，MercadoLibre一直是多家分析師評估和財務發展的焦點。儘管公司第三季度業績略低於一致預期，但Barclays仍維持其2,500美元的目標價。然而，公司的收入超過預期，表明其財務基礎穩健。
此外，Citi將MercadoLibre的股票目標價上調至2,480美元，而Redburn-Atlantic則以買入評級和2,800美元的目標價開始覆蓋。另一方面，摩根大通將該股評級下調至中性，理由是對物流和信用卡業務擴張導致的費用增加表示擔憂。
MercadoLibre最近的財務增長包括向巴西企業家提供30,000美元的貸款，導致其銷售額增長40%。公司的金融科技業務報告增長率接近50%，預計今年數字廣告收入將達到10億美元。
此外，公司宣布了董事會和審計委員會的變動，任命Stelleo Tolda先生為I類董事和審計委員會成員。這些都是近期塑造MercadoLibre在電子商務和金融科技領域軌跡的發展。
InvestingPro 洞察
MercadoLibre最近的財務表現和戰略舉措與InvestingPro的幾個關鍵洞察相一致。公司積極擴張信用卡市場的舉措雖然影響了短期盈利能力，但反映在其令人印象深刻的收入增長上。根據InvestingPro數據，MercadoLibre過去十二個月的收入增長了36.65%，最近一個季度更是增長了41.28%。這一強勁的營收表現支持了InvestingPro提示中MercadoLibre是"綜合零售業的知名參與者"的觀點。
儘管短期利潤率承壓，但MercadoLibre仍保持著52.46%的"令人印象深刻的毛利率"，這是另一個InvestingPro提示所強調的。這表明公司的核心業務仍然強勁，即使在投資信用卡擴張等增長舉措時也是如此。
市場對MercadoLibre盈利報告的反應導致盤後交易中股價下跌9%，這可能為投資者帶來機會。該股票"相對於近期盈利增長而言，以較低的市盈率交易"，PEG比率為0.88，表明相對於其增長前景可能被低估。這可以解釋為什麼BTIG儘管降低了目標價，但仍維持買入評級。
對於尋求更全面分析的投資者，InvestingPro為MercadoLibre提供了17個額外的提示，可以更深入地了解公司的財務健康狀況和市場地位。
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