英倫金融「黃金交易早評」：美聯儲如預期降息但後續分歧較大，金價承壓回落

英倫金融：美聯儲議息結果揭曉！美聯儲宣布降息25個基點，基准利率目標如預期下調至1.75%至2.00%的區間，同時美聯儲可能早于預期恢複資産負債表的有機增長。但比較上次降息，此次美聯儲官員們的分歧進一步擴大，有兩位官員明確表示反對降息，認爲應該按兵不動，而有一位官員則主張降息50個基點；此外大多數官員對經曆兩次降息後年內進一步放松政策的必要性提出質疑。美元指數強勢攀升，創下逾七周來最大漲幅，重新站至98.5水平上方，金銀承壓走低，相繼跌穿各自的重要整數關口。日本、英國央行議息接踵而至，敬請留意，而日內關注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。市場對美聯儲貨幣政策路徑意見稍有分歧，從CME監察可見2019年10月降息至少25個基點的機會爲45%， 12月爲60%，2020年1月則見73%，若降息機會上升短線利好金銀，反之則利淡金銀。美國十年期債券收益率觸底反彈，金銀料逢高受壓。金價受市場對美聯儲未來貨幣政策路徑的預期影響，短線銀行間挂單在1480-1490區間好倉存在一定支持，而1500-1510區間則面臨較強淡倉壓力。目前市場通過各種迹象揣測美聯儲議息態度，全球經濟增長放緩漸成共識，衰退風險高企引致降息潮此起彼伏，美聯儲降息預期升溫市場風險偏好持續改善，金銀區間震蕩，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

2) 1100以日本9月央行政策余額利率持平預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

3) 1630以英國8月季調後零售銷售月率低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

4) 1800以英國9月CBI工業訂單差值低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

5) 1900以英國9月央行基准利率持平預期適量好倉，波幅逾3~5美元**

6) 1930以COMEX持倉減少預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

7) 2030以美國截至9月14日當周初請失業金人數低于預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**

8) 2030以美國9月費城聯儲制造業指數低于預期適量好倉，波幅逾3~5美元**

9) 2200以美國8月谘商會領先指標月率低于預期適量好倉，波幅逾3~5美元**

10) 2200以美國8月成屋銷售年化總數低于預期適量好倉，波幅逾3~5美元**

11) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：

　A)首觸1496適量淡倉，目標1491,1487

　B)上破1496適量好倉，目標1504,1510

　C)跌穿1487適量淡倉，目標1482,1475

　D)首觸1475適量好倉，目標1482,1487

美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

【重要支持及阻力】

弱 中 強

阻力 1500 1512 1528

支持 1482 1465 1450

【前交易日回顧】

1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

2) 1630以英國8月零售物價指數年率低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

3) 1630以英國8月未季調輸入PPI年率低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

4) 1630以英國8月CPI年率低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

5) 1700以歐元區8月未季調CPI年率終值低于預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

6) 1930以COMEX持倉減少預期適量淡倉，波幅逾1~3美元

7) 2030以加拿大8月CPI年率高于預期適量好倉，波幅逾1~3美元

8) 2030以美國8月新屋開工年化總數高于預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**

9) 2030以美國8月營建許可總數低于預期適量好倉，波幅逾3~5美元**

10) 0200以美國9月聯邦基金利率目標下降預期適量好倉，波幅逾10~12美元****

11) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：

　A)首觸1507適量淡倉，目標1500,1496

　B)上破1507適量好倉，目標1514,1520

　C)跌穿1496適量淡倉，目標1490,1482

　D)首觸1482適量好倉，目標1490,1496

美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

前優先操作建議：

1. 1496做多，看1507，突破追1514 (美市早段，准確捕捉10美元波幅)

4. 觸頂回1496做空，看1490，突破追1482 (美市晚段，准確捕捉13美元波幅)

【環球市況焦點及分析】

美聯儲議息結果揭曉！美聯儲宣布降息25個基點，基准利率目標如預期下調至1.75%至2.00%的區間，同時美聯儲可能早于預期恢複資産負債表的有機增長。但比較上次降息，此次美聯儲官員們的分歧進一步擴大，有兩位官員明確表示反對降息，認爲應該按兵不動，而有一位官員則主張降息50個基點；此外大多數官員對經曆兩次降息後年內進一步放松政策的必要性提出質疑。美元指數強勢攀升，創下逾七周來最大漲幅，重新站至98.5水平上方，金銀承壓走低，相繼跌穿各自的重要整數關口。原油方面，油價下跌近2%，國際能源署署長比羅爾表示，其成員國持有約15.5億桶應急石油庫存，足以應對任何供應中斷，同時越來越多迹象表明沙特産量將快速恢複，而EIA原油庫存意外上升，使投資者的注意力從供應可能收緊轉移至需求狀況欠佳上。本周的重頭戲，自然是非美聯儲重磅議息莫屬，此外日本和英國央行議息，英國首相約翰遜與歐盟主席容克舉行脫歐會談，英國工黨舉行爲期五天的會議，中東地緣政治局勢等，亦值得關注。數據方面，在美國，預計初請略有減少，谘商會領先指標走低，成屋銷售狀況差強人意。預計加拿大零售銷售小幅增長。在歐洲，預計歐元區消費者信心持續回落；德國PPI變化不大；英國零售銷售由升轉跌，工業訂單差值有所收窄，英國央行按兵不動。在亞太區，預計日本央行維持負利率政策，CPI表現低迷。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。

英倫金融【黃金】：美聯儲如預期降息但後續分歧較大，金價承壓回落。1)首個即市策略，升穿1496可適量做多，看1500,1506，突破追1512,1517。2)反之，跌破1487，目標1482,1475，突破可追1471,1466。3)最後一個策略，全球經濟增長放緩漸成共識，衰退風險高企引致降息潮此起彼伏，美聯儲降息預期升溫市場風險偏好持續改善，金銀區間震蕩，以1512-1524區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。

【原油直擊】上個交易日，原油價格承接上日跌勢。沙特阿拉伯石油設施受襲擊後，表示會迅速全面恢複石油生産，油價繼續受影響。紐約期油以每桶58.11美元收市，跌1.23美元，跌幅近百分之2.1。倫敦期油收市報63.6美元，跌95美仙，跌幅近百分之1.5。美國能源部公布，上星期原油産量增加105萬多桶，市場感到意外。汽油庫存增加78萬多桶，蒸餾油庫存增加43萬多桶。另外，原油期貨交貨點庫欣，庫存連續11星期減少。從供應面看， OPEC+已延長2019年的減産協議至明年3月，美國國內頁岩油産量穩中有增，美國加大對伊朗經濟制裁力度，OPEC+內部利益分歧日漸明顯，協議存在難以爲繼的可能性。從需求面看，全球經濟複蘇道路荊棘密布，原油需求已經見底回升但增長的可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限産協議成一紙空文，或美國頁岩油産量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看57.46, 56.45，阻力看58.82, 60.27。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而爲。

【紐約股市】紐約股市表現反複。聯儲局發表議息結果後出現波動。道瓊斯工業平均指數跌二百多點後轉升，收市升36點，報27147點。標准普爾五百指數升1點，報3006點。速遞公司聯邦快遞發出全年盈利預警，美股早段受影響。投資者觀望聯儲局議息結果，入市態度審慎。下午聯儲局宣布減息，但對利率去向無明確啓示，大市曾經急跌。不過聯儲局主席鮑威爾表示，必要時取態會變得積極。金融股與公用股有買盤，帶動大市反彈。道指早段下跌。聯儲局發表議息結果後，最多跌近212點。其後曾經倒升51點，收市升幅收窄。若美股走強則利淡金銀回落。

【美元指數】美元兌其他主要貨幣彙價普遍上升，兌日圓觸及七星期來最高。美國聯儲局減息四分之一厘，但對利率去向無明指引，有助美元向好。英國通貨膨脹低過預期，英鎊受影響。日本中央銀行、英倫銀行與瑞士央行，今天都會公布貨幣政策會議結果，市場正注視。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒幹預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人爲因素及避險資金支持。

【黃金分析】

【技術面分析】技術上，4H圖呈震蕩走低，此前金價在衝破千五大關後一度刷新近六年高位，全球經濟衰退風險高企但市場預期央行以寬松政策救市，圍繞金價千五大關多空鏖戰，中美貿易戰突然升級，金價兩次衝擊1550但未能有效突破，退守1520附近稍作整理後，美ISM制造業PMI意外跌破榮枯線，美元重挫助推金價飙漲，金價順勢刷新年內高點，中美擬于10月初舉行高級別貿易談判，貿易緊張局勢逐漸降溫，金價重挫，歐銀降息並重啓QE，中東局勢變幻莫測，金價波動加劇，美聯儲如預期降息但後續前景存疑，金價延續跌勢。日圖呈震蕩上行，周圖則呈寬幅拉鋸後逐漸向上突破。整體來看，金價前期表現反複， 2015年年底計起加息靴子九度落地，美聯儲主席鮑威爾對漸進加息的政策路徑按下暫停鍵，2019年下半年兩次降息但決策層分歧較大，美國經濟的基本面較其它主要經濟體更具備韌性，若美元與主要經濟體貨幣間的利差擴大，美元有機會再度高歌猛進，從而對金價構成打壓，下方關注前期低位1482及1475附近。另一方面，全球經濟增長放緩漸成共識，加上國際地緣政治動蕩，若消息面配合，金價不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位看重要整數1500及前期高位1512附近。美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水平，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。

黃金回調分析：

近期波浪回調 重要黃金回調

阻力 1528 ~

阻力 1512 ~

阻力 1500 ~

支持 ~ 1482

支持 ~ 1465

支持 ~ 1450