英倫金融「外匯交易」：法國總統大選塵埃落定，美元指數震盪後直線拉升

法國總統大選塵埃落定，馬克龍的勝出眾望所歸，市場風險偏好情緒高漲，華爾街“恐慌指數”創24年來新低，不過歐美股市漲跌不一，歐元遭遇獲利回吐，從六個月高位急挫。美聯儲兩位官員各自發表講話，布拉德觀點傾向鴿派，梅斯特則堅持鷹派看法。美股微幅收漲，能源股受利好推動反彈，標普500指數盤中觸及紀錄新高；美債收益率震盪上行，六月加息預期依然穩固。美元指數震盪後直線拉升，重返99水準上方，金銀延續低位盤整。
原油方面，油價反彈幅度受限，沙特表態聯合減產協議可能延長九個月，即到2018年一季度末，但市場仍然擔心美國葉岩油的增產將抵消OPEC減產的效果。本周消息面難言平靜，周初在法國總統大選塵埃落定後，其影響將持續發酵，而周中紐西蘭及英國央行議息，均維持政策不變的機會較大，臨近週末，哈克、埃文斯等FOMC票委的講話或吸引市場關注。
資料方面，在美國，預計NFIB小型企業信心增強，批發庫存持平，JOLTs職位空缺小幅增加，進口物價指數變化不大，初請持平，CPI與PPI攜手上行，零售銷售月率止跌回升，密西根大學消費者信心小幅回暖。在歐洲，預計德國工業產出大致持平，GDP表現尚可，CPI溫和上漲；英國工業產出小幅下滑，英國央行例會了無新意。在亞太區，預計中國CPI繼續走高，PPI則稍有回落，紐西蘭央行按兵不動。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：法國大選風暴雷聲大雨點小，倫敦金價格延續低位盤整。1)首個即市策略，升穿1234可適量造多，看1240,1245，突破追1250,1255。2)反之，跌破1225，目標1221,1216，突破可追1211,1205。3)最後一個策略，美聯儲五月按兵不動而六月加息概率急升，最新非農表現靚麗，特朗普披露稅改框架，英國提前大選進入倒計時，金銀震盪下滑，以1250-1265區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，原油價格向好，沙烏地阿拉伯石油大臣法利赫表示，石油輸出國組織會盡力令市場再平衡，而減產協議可能會延長至明年初。科威特石油大臣亦表示，延長減產協議幾乎有共識，油價受支持。紐約期油以每桶46.43美元收市，升21美仙。倫敦期油收市報49.43美元，升24美仙。
從供應面看，OPEC與俄羅斯等非OPEC產油國達成聯合減產協定，OPEC減產承諾的兌現率超預期達到95%以上，不過非OPEC兌現情況不甚理想，而美國國內葉岩油產量預期持續增加，特朗普主張放鬆能源生產限制，未來美國產量的劇增甚至可能超出市場想像，限產協議的正式生效鞏固了市場對油價已經見底的共識，但美國葉岩油生產的恢復力度超預期，若延長減產協議將令OPEC利益繼續受損，協議存在難以為繼的可能性。
從需求面看，歐美政局動盪，全球經濟復蘇難言一帆風順，原油需求似有見底回升跡象但增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協定，市場情緒轉向樂觀，油價震盪回升，減產協議正式生效，市場觀望產油國兌現減產承諾的具體情況，以及權衡葉岩油增產的影響，油價維持在45到55美元區間內寬幅拉鋸，一度急跌破位後目前油價回到該區間下沿盤整。
若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或美國葉岩油產量劇增，很可能將打壓油價後期再度探底，支持看45.00,42.20，阻力看47.05,50.00。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市先跌後升，標準普爾五百指數與納斯達克指數都創新高。道鐘斯工業平均指數升5點，報21012點。標普五百指數升不足1點，報2399點。美股早段向好，標普五百指數與納斯達克指數都創紀錄新高。不過投資者取態觀望，大市回跌。原材料股與公用股有沽壓，石油股跟隨油價上升。標普五百指數連續第三個交易日上升，曾經升至2401點，創3月初來另一次歷史新高，最後升幅幾乎完全蒸發，但仍然創收市新高。道指上落不大，上午跌35點後反彈，下午中段最多倒升11點，收市升幅收窄，但仍然是連續第二個交易日上升。全日上落不大，高低相差近47點。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元匯價上升，美匯指數重上99水準。法國總統選舉，支持歐洲聯盟的中間派候選人馬克龍當選下任總統。歐元匯價曾經短暫受支持，其後有獲利回吐，兌美元由六個月來高位回落。不過投資者對風險興趣增加，日圓與瑞士法郎作為避險貨幣受影響。美元兌瑞郎觸及三星期來高位，兌日圓升至113水準。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
英倫金融研究部​