優化海內外產能佈局 天寶業務前景值得憧憬

主要從事開發、製造及銷售電子充電產品業務的天寳集團(01979.HK)，近年靠全球多元產業客戶佈局，以及不斷優化海內外產能等，在去年度迎來了業績大豐收，純利按年大增逾六成，並創歷史新高，整體業務前景值得憧憬。

集團於2020年度收益增長23.4% 至約44.9億元，毛利增長30.7% 至約8.3億元，毛利率上升1個百分點至18.4%；溢利增長至約2.9億元，增幅達63.5%，創歷年新高。現金及銀行結餘增約230.5%至約5.7億元，手頭現金充裕，每股盈利更由對上年的17.7港仙，上升至28.9港仙。

消費品電源業務乃集團一大發展動力，訂單數量顯著增長，電動工具智能充電器及控制器分部亦錄得顥著增長，分部收益增長約21.5%至约27.7億元；電動工具的智能充電器及控制器分部亦有顯著增長，收益達17.2億元，按年上升26.7%。

其他業務亦發展迅速，其中，電訊分部收益增長約38.9%至約15.8億元，智能充電器及控制器分部收益增約26.7%至17.2億元；5G手機等電訊消費品需求亦顯著提升，帶動高端智能快充及閃充設備等周邊產品呈現剛需，包括兩家中國前五大的知名智能手機生產商在內的電訊設備客戶於2020期間增加訂單，推動收益增長。

在生產網絡及客戶佈局方面，天寳集團(01979.HK)策略性部署四川廠房，貼近客戶生產基地，打造地理、物流雙競爭優勢，以滿足持續增長客戶需求。

集團電動工具智能充電器及控制器分部業務的客戶大多乃基調良好、抗壓力高、分銷管道多元的國際性企業，並與集團建立多年合作關係。隨着疫情影響消退，國際交流及物流逐步回復，加上集團與客戶合作經驗豐富，預期將可重拾強勁增長勢頭。

為迎接市場機遇，天寳集團(01979.HK)持續優化國內及海外產能布局，包括匈牙利第三期擴建順利完成，並於去年第三季度開始貢獻產能；越南基地去年亦擴展順利，預計今年第二季度開始貢獻額外產能。

國內方面，四川達州生產基地第二期擴建去年已投産，目前正致力推動第三期廠房；而惠州工業園總部的新廠房將如期於2022年建成並投入使用。

走勢方面，集團去年連續6個月在0.69元獲買盤支持，儲備足夠動力後在8月份發力上升，並連升7個月，一度觸及2.75元才止住了去勢，現時股價在調整中，建議投資者於2元左右買入天寳集團，短線目標2.58元，中長線有望升穿3.15元。

(撰文 : 高寶集團證券 執行董事 李慧芬)