一周恆指預測14/01/2019-18/01/2019

上週環球股市在中美貿易談判開展中反覆向好，唯雙方仍未公佈具體方案，令大市欠持久驅動力。港股連升一星期後，升幅逐漸收窄報26,667點，Ａ股也在利好消息刺激後見輕微回調，展望本週港股在經過多日反彈後，市場將進一步觀望中美談判成果，期間較大機會呈現震盪格局。

美股連升五日後見回吐，聯儲多位官員發表對繼續加息的「鴿派」看法，加上Redbook Research報告顯示美國同店銷售按年升幅再度放緩至8.9%，支柱產業盈利環境惡化，未來或削弱美元強勢局勢。港股雖在基本面上更貼近Ａ股週期，但在中美貿易紛爭上處境尷尬，受周邊經濟放緩信號牽連，此番升幅後市將面臨極大回調壓力。

去年內地主要產業也元氣大傷，目前中國GDP增速遇到瓶頸並尋求轉型，但產業內部如高新技術、知識產權等問題是尚待處理的痛點，彷如「定時炸彈」在與其他國家貿易中，隨時被牽制，如華為、小米等電子、5G技術相關企業的盈利預期不再如以往理想。因此中美貿易談判雖迎來好的開端，但對中國經濟的發展問題並未展現實際利好方向，難保最終結果不會令市場失望，因此相信後市具較大回調空間，對經濟看法偏為保守。
從技術面而言，展望本週港股將在六連升後出現回調，在發言人公佈談判結果之前維持震盪，在26,000及27,100區間上落，因此投資者要有心理準備，等待捕捉低位，並持續觀望月尾劉鶴訪美談判的進一步啟示。


中國金洋證券研究部經理 陳錦盈 (筆者為證監會持牌人仕)