英倫金融「現貨黃金早評」：個人收支及PCE符合預期，美元先揚後抑倫敦金價格反彈

英倫金融：美國個人開支連續四個月增加。上月按月升百分之0.3，符合市場預期。而6月份的資料就向上修訂至增加百分之0.5。至於7月份個人收入則增加百分之0.4，同樣符合預期。美元匯價隔晚先升後回，在亞洲市亦變動不大。美國聯儲局主席耶倫，指當地加息的可能性增加，但並無暗示具體加息時間。市場等待當地今個星期公佈的就業資料，評估年底前加息的可能性。美匯指數曾經升至兩星期高位，但之後又一度下跌。歐元兌美元曾經跌至兩星期低位，低見1.1156，之後收復失地，重返接近1.12的水準上落。美元兌日圓一度突破102水準，不過之後在102水準見阻力。
目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，副主席費希爾解讀稱不排除九月加息的可能性，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，市場靜待最新非農資料揭示加息路徑，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。市場對美聯儲加息路徑意見存在分歧，從CME監察可見2016年9月加息機會為21%，12月加息機會為52%，2017年3月見59%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美元指數沖高後乏力回落，持穩在95.5水準上方，金銀攜手從低位展開反彈。美國十年期債收益率沖高後震盪回落，金銀料逢低受支持。倫敦金價格受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美元寬幅震盪，金銀跌宕起伏。短線銀行間掛單在1310-1320區間好倉存在一定支持，而1330-1340區間則面臨較強淡倉壓力，個人收支符合預期，核心PCE溫和增長仍低於2%目標或意味美聯儲不急於採取加息動作。技術上，4小時MA均線震盪下滑，日圖呈區間震盪，周圖有築底回升的跡象。
目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，最新房產資料表現強勁但通脹表現溫和，耶倫講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持加快貨幣政策正常化，市場期待最新非農資料提供加息路徑的指引，美聯儲有可能年內僅在十二月加息一次，而英國退歐後果有待觀察，歐洲經濟前景難料，歐美貨幣政策或進一步分化，較高值搏率的交易策略，以適量逢高做空及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 0750以日本7月零售銷售年率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 1700以歐元區8月經濟景氣指數低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1700以歐元區8月消費者信心指數終值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
5) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
6) 2000以德國8月CPI年率初值低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
7) 2100以美國6月S&P/CS20座大城市房價指數年率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
8) 2200以美國8月諮商會消費者信心指數高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
9) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1328適量淡倉，目標1324,1318
　B)上破1328適量好倉，目標1336,1342
　C)跌穿1318適量淡倉，目標1314,1311
　D)首觸1311適量好倉，目標1314,1318
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】


【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1930以COMEX持倉下降預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
3) 2030以美國7月個人收入月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
4) 2030以美國7月個人支出月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
5) 2030以美國7月核心PCE物價指數年率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
6) 2230以美國8月達拉斯聯儲商業活動指數低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
7) 在無突發事件下，以技術走勢下市策略如下：
　A)首觸1325適量淡倉，目標1320,1316
　B)上破1325適量好倉，目標1330,1336
　C)跌穿1316適量淡倉，目標1311,1305
　D)首觸1305適量好倉，目標1311,1316
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
2. 1325做空，看1316，突破追1311 (亞市早段，準確捕捉5美元波幅)
1. 1316做多，看1325，突破追1330 (美市早段，準確捕捉7美元波幅)
以1手現貨金(100盎司,1000美元保證金)計算，盈利: 1200美元(回報率: 120%)
【環球市況焦點及分析】
昨日英國金融市場休市，美國市場交投亦相對清淡，投資者在繼續消化耶倫講話所透露資訊的同時，還在密鑼緊鼓地備戰週五的非農行情，美國昨日公佈的經濟資料整體符合預期，個人消費支出連續第四個月錄得增長，通脹狀況則持平，核心PCE物價指數仍低於美聯儲制定的2%目標，或意味著美聯儲並不急於採取加息的動作，美元指數先揚後抑，持穩在95.5水準上方，金銀攜手從低位展開反彈。原油方面，油價震盪收跌，尼日利亞叛軍承諾結束針對石油行業的敵對襲擊，預計出口將逐漸恢復，而阿聯酋及伊拉克相繼表示將加大石油生產力度，伊朗聲稱只有在完全奪回市場份額後才會參與凍產談判，凍產前景蒙上陰霾，不過庫欣地區庫存減少，稍微減緩了油價的跌勢。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，而中東地緣政治局勢若保持緊張，有望提供逢低支撐，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。本周市場焦點在週五發佈的美國8月非農就業資料，周初預計市場會繼續對耶倫溫和偏鷹的講話進行解讀，不過至少可以判斷美聯儲現時較普遍地支援年內至少加息一次，既然加息立場相對明確，那麼8月非農資料的重要性顯然上升，目前市場預期非農人數增加約20萬，時薪環比增長約0.2%，失業率維持在4.9%附近。資料方面，在美國，預計房價上揚，成屋簽約銷售增加，諮商會消費信心略跌，ADP走強而初請持平，Markit及ISM製造業PMI均料向好，貿易帳逆差收窄，非農相對強勁，工廠訂單止跌回升，耐用品訂單向上修正。在歐洲，預計歐元區經濟景氣及消費者信心指數變化不大，核心CPI及製造業PMI持平，PPI則繼續下滑。在亞太區，預計日本零售銷售跌幅收窄，中國製造業PMI持穩或略跌，服務業則向好。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：個人收支及PCE符合預期，美元先揚後抑金價反彈。1)首個即市策略，升穿1328可適量造多，看1330,1336，突破追1342,1345。2)反之，跌破1318，目標1314,1311，突破可追1305,1300。3)最後一個策略，目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，市場靜待最新非農資料揭示加息路徑，金銀低位元震盪，以1345-1358區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。
【原油直擊】上個交易日，國際油價下跌超過百分之1，終止過去兩個交易日的升勢。紐約期油以每桶46.98美元收市，跌66美仙，跌幅百分之1.4。倫敦期油同樣跌66美仙，收報49.26美元，跌幅百分之1.3。美國加息預期升溫，帶動美元匯價上升，加上中東多國持續增加原油產量。尼日利亞叛軍又承諾結束針對石油行業的敵對行動，憂慮當地原油出口量增加，都拖累油價下跌。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右油價。從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，雖然中東局勢緊張硝煙漸濃，或使部分供應受影響，但伊朗沙特等國產量不斷提高，限產停留在紙上談兵，美國產量亦在逐漸恢復，供應過剩擔憂仍難以消除。從需求面看，北半球夏季為能源需求旺季，但歐洲政局動盪，全球經濟資料亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期最低跌至逾12年低位後有主動買盤積極抄底，隨著供需基本面改善，油價震盪回升，不過OPEC半年度會議限產再度落空，伊朗引領海灣國家競相增產，美國葉岩油氣鑽井陸續複產，油價轉弱，一度跌破40整數關口，產油國凍產炒作舊調重彈，引發強勁回升，呈軋空式上漲，但在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，反抽似乎亦難改轉向跌勢的跡象，沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演“狼來了”的故事暫時難以確認，而中東地緣政治局勢若保持緊張，有望提供逢低支撐，九月底的會議磋商前油價或以寬幅震盪的走勢為主。若經濟資料利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看46.42,44.39，阻力看48.45,50.00。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市造好，金融股帶動下，道鐘斯工業平均指數和標準普爾五百指數，終止三個交易日下跌。 道指收市升107點，報18502點。標普五百指數升11點，報2180點。 美國個人開支連升四個月，可能代表經濟前景理想，加上聯儲局主席耶倫指短期內加息可能性上升，憧憬銀行息差有望擴闊，金融股造好，帶動道指和標普五百指數，由超過三個月低位反彈，終止三個交易日的下跌。 標普金融股指數升百分之1，升至超過八個月高位。 道指早段已見全日低位，其後顯著上升，曾經升逾120點，重上18500點水準，收報18502點，升107點，以點數計是兩星期表現最好。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元匯價隔晚先升後回，在亞洲市亦變動不大。 美國聯儲局主席耶倫，指當地加息的可能性增加，但並無暗示具體加息時間。市場等待當地今個星期公佈的就業資料，評估年底前加息的可能性。 美匯指數曾經升至兩星期高位，但之後又一度下跌。 歐元兌美元曾經跌至兩星期低位，低見1.1156，之後收復失地，重返接近1.12的水準上落。 美元兌日圓一度突破102水準，不過之後在102水準見阻力。技術上，美元指數先揚後抑，沖高乏力仍持穩在95.5水準上方。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【現貨黃金分析】
【技術面分析】技術上，周圖有築底回升的跡象。目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，副主席費希爾解讀稱不排除九月加息的可能性，聯儲官員普遍支持年內至少加息一次，市場靜待最新非農資料揭示加息路徑，暫時預期美聯儲年內可能僅在十二月加息一次，此外英國退歐進程緩慢，義大利銀行業壞賬危機發酵，歐洲局勢動盪不安，經濟或長時間受政治風險困擾。美聯儲官員鷹鴿分歧，對待加息態度偏向謹慎，市場將繼續尋找後續加息路徑的線索。從日線來看，金價前期維持在1330-1358區間寬幅震盪，但因加息預期不斷升溫，現已跌破該區間下沿，最低探至1314附近，若美國經濟資料持續向好，很可能提振年內加息預期並刺激美元走強，從而階段性打壓金價，下方關注前期低位1311附近支撐，若失守則進一步看向1300整數位元。不過，先前英國退歐公投的黑天鵝引發金融市場海嘯，現時義大利銀行業壞賬危機亦正在發酵，歐洲局勢難言穩定，全球經濟成長乏力，各大央行普遍採取維穩策略，穩定市場對貨幣寬鬆的預期避免金融動盪，美聯儲促使貨幣政策正常化的步伐預計將非常緩慢且謹慎，金價先前兩次探底1311均未破並大舉反彈，耶倫在央行年會上的講話引發金價過山車行情，但只是跌到1314附近後即震盪回升，若消息面配合不排除借美元回軟的機會走出階段性反彈，上方壓力位看前期高點1342及1358附近。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，市場從各種跡象推敲加息節奏的線索，美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超逾原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回檔分析：


陰陽燭形態：


頂底形態及均線分析：


銀行間倉位分析：
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ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週一（8月29日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，為956.58777噸或30,755,253.28盎司。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週一（8月29日）白銀持倉量較前一交易日相比增加29.54噸，為11,130.20噸或357,844,196.60盎司。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升破97.53, 中, 3美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破94.07, 中, 3美元, 美元乏力回檔則金價受惠
----, 美股升回19679上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破17063下方, 中, 3美元, 美股乏力回檔則金價受惠
【今日與本周重要資料及關注事項】
週二(8月30日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0750，日本7月零售銷售年率，中，-1.4%，-0.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區8月經濟景氣指數，中，104.6，104.1，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區8月消費者信心指數終值，中，-8.5，-8.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2000，德國8月CPI年率初值，中，0.4%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2100，美國6月S&P/CS20座大城市房價指數年率，高，5.24%，5.10%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國8月諮商會消費者信心指數，高，97.3，97.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
0430，美國8月26日當周API原油庫存，高，446.4，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週三(8月31日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1400，德國7月實際零售銷售月率，中，-0.1%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1400，英國7月Nationwide房價指數年率，中，5.2%，4.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區8月核心CPI年率初值，中，0.9%，0.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2015，美國8月ADP就業人數（萬），高，17.9，17.5，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油***
2030，加拿大第二季度GDP年率，中，2.4%，-1.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2200，美國7月成屋簽約銷售指數月率，高，0.2%，0.7%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2230，美國8月26日當周EIA原油庫存，高，250.1，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若資料下滑則利好原油**
週四(9月1日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0900，中國8月製造業PMI，中，49.9，49.9，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
0945，中國8月財新製造業PMI終值，中，50.6，50.1，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1600，歐元區8月製造業PMI終值，中，51.8，51.8，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
1630，英國8月製造業PMI，中，48.2，49.0，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國8月27日當周初請失業金人數（萬），高，26.1，26.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油**
2030，美國第二季度非農生產力終值，高，-0.5%，-0.6%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2145，美國8月Markit製造業PMI終值，高，52.1，52.1，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國8月ISM製造業PMI，高，52.6，52.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
週五(9月2日)
時間,資料,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1700，歐元區7月PPI月率，中，0.7%，0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若資料上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國7月貿易帳（億美元），高，-445，-430，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國8月季調後非農就業人口（萬），高，25.5，18.5，1.2美元，1.0美元，12美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油****
2030，美國8月失業率，高，4.9%，4.8%，0.8美元，0.5美元，8美元，若資料下滑則利淡金銀、利好原油***
2200，美國7月工廠訂單月率，高，-1.5%，2.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國7月耐用品訂單月率修正值，高，-4.2%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若資料上揚則利淡金銀、利好原油**
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英倫金融高級分析師WL​